ECB9月例会点评:大家当无事发生,12月再来过 ECB周四(9月9日)政策会议按兵不动,会后新闻发布会上ECB行长拉加德的表态,被普遍解读为鸽派信号。市场已经将视线转向了2023年往后ECB的长期货币政策立场,即常规资产购买计划 (APP) 是去是留的问题。 ECB管委会此... 展开全文
来自@张一苇
09/10 12:00
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#国债拍卖
本月十年期美债拍卖继续保持强劲 9月8日,美东时间下午1点,财政部标售了380亿美元的十年期美债,本次的拍卖是对上月的增发(reopenings)。拍卖结果虽不及上月创纪录的火热,但实际需求依然十分强劲。 本次拍卖中标收益率为1.338%,不仅比上月的1.34%更低,而且是2... 展开全文
来自@钟政昊
09/09 11:40
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房产vs.股票:资产估值对美国财富分布的影响 美国家庭在家庭财富净值上存在严重的不平等,而根据人们在财富分布中所处的位置,他们持有的资产类型往往会随之变化。 家庭投资组合的模式显示,顶层1%家庭的财富大部分是以股票的形式持有,而在分布底层50%家庭的财富当中,房产价值占据最大... 展开全文
来自@张一苇
09/09 09:01
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地区联储主席是“股票交易大师”? 最近几日,11家地区联储主席披露了其2020年的财务状况。其中,达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)的交易记录尤为引人注目,而其他地区联储主席的金融持股和交易规模则较为低调。 根据达拉斯联储提供的披露显示,主席卡普兰总共... 展开全文
来自@钟政昊
09/08 11:15
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一文了解美债预发行市场 美国财政部准备出售新证券时,会首先向公众宣布(announce),数日后再进行拍卖(auction),最后在拍卖日后的某个时间发行(issue)。 预发行(when-issued, WI)交易是指新证券在公告日后、发行日前进行的交易。这种交易有利于价格... 展开全文
来自@智堡
09/08 09:00
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“穷山恶水出刁民”:反思区位裂隙对经济的影响 今天,我想就“区位” (place) ,以及在努力扩大经济机遇与包容时它为何重要,分享一些想法。 如果你和我一样喜欢看老电影,就会发现常有人物被描述为“出身贫寒”(coming from "the wrong side of th... 展开全文
来自@张一苇
09/07 09:01
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ESG的“22条军规” ESG投资的意义在于降低不受欢迎行业的股票价格,提高其资本成本,从而减缓其投资。它是*抵制* (boycott) 的一种形式。 资本成本的另一面是预期回报。如果ESG投资是有效的,它应当*提高*不受欢迎行业的预期回报,并*降低*受欢迎行业的预期回报。 ... 展开全文
来自@智堡
09/06 12:10
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#国债拍卖
美国固收观察 | 如何分析美债拍卖数据? 美国国债拍卖结果是固定收益市场的一个重要短期驱动因素,因为它可以帮助我们洞察对美债的真实需求。 一般来说,强劲的拍卖结果往往对市场情绪有利,并可能预示着真正的买盘即将进入二级市场——一些机构可能由于出价不够高,错过了在一级市场拍入的机... 展开全文
来自@智堡
09/06 09:00
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非农前瞻:8月NFP会出现上行意外吗? 美国劳工统计局 (BLS) 将于9月3日08:30(北京时间9月3日20:30)发布8月非农就业报告。 8月季调后新增非农就业人数 (NFP) 的市场共识预测为750k;上月前值为943k。 8月新学年校园首度重开,叠加26州停止发放... 展开全文
来自@张一苇
09/03 09:01
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周一元会员定期会议:答疑与市场热点问题探讨... 元会员专享
来自@智堡
09/03 01:35
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你说谁要退休了?美联储人事变动考察 从近期媒体对白宫内部讨论的报道来看,鲍威尔连任美联储主席(据称有财长耶伦背书)、Brainard升任监管副主席的中性场景已成为市场的共识预期。 不过taper正式启动之后的步调,乃至于首次加息的时机,不仅要看美联储头把交椅谁来坐,更要看联邦... 展开全文
来自@张一苇
09/02 09:01
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在最近的一次会议中,我提及联储理事人选空缺时,FOMC投票人员由地方联储主席补上的说法。 这是错误的,地区联储(涵盖纽联储的永久性一票)永远只有5票,如果联储理事人数空缺,则总票数减少。 出错的原因是上一轮周期的尾端联储理事大量退休时的情况我记岔了。 对各位参会的朋友致歉。... 展开全文
来自@智堡
08/30 01:22
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朱尘Mikko 邀请您参加腾讯会议 会议主题:解析鲍威尔Jackson Hole会议上的演讲 会议时间:2021/08/28 21:00-21:30 (GMT+08:00) 中国标准时间 - 北京... 元会员专享
来自@智堡
08/28 13:50
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美国固收观察 | 上半年谁在买美债? 十年期美债收益率从3月份高点开始一路下行,累计下滑46个基点,最低跌破1.20%。市场给出了五花八门的叙事加以解释,诸如实际利率下行、财政刺激不及预期,通胀预期回落等等。 但不管持何种理论,收益率下跌的事实说明了有人在持续买入。那么是谁在... 展开全文
来自@钟政昊
08/26 09:00
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拜登这四年 | 众议院通过预算决议,但别被3.5万亿美元的新闻头条迷惑了 继参议院之后,美国国会众议院于8月24日以220-212票通过了《2022财年共同预算决议》(“预算决议”)。预算决议规定了2022-2031财年的10年3.5万亿美元自主性支出限额,拜登新政的编纂立法,... 展开全文
来自@张一苇
08/25 17:31
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