On money, debt, trust and central banking

2018年11月15日于华盛顿特区卡托研究所举行的第36届年度货币会议上

国际清算银行 (BIS) 货币与经济部门主管Claudio Borio发表的主题演讲

正文部分：

“制度所创造的，也能为制度所毁灭。”

"What institutions build, they can destroy."

——佚名

在经济学当中，很少有话题能像货币的本质及其在经济中扮演的角色那样，曾派生出如此激烈的辩论。货币究竟是什么？它是如何与债务联系起来的？它是如何影响经济活动的？可惜近来主流的经济学文献，成了思想长河中的例外。除了不懈涉猎该领域的少数人，货币业已淡出宏观经济学从业者们的视线，还丝毫不见悔意。

今天，我想史海钩沉，重提这个被人们遗忘的话题。为此，我得仰仗一套经久不衰并伴随我成长的智识传统。我将重访货币经济学的基础，从中汲取有关货币、债务、信任和中央银行学的教训。

着手探讨这一主题的我是略有不安的。远比我更胜任此事的学者们，包括在座的数位同仁，已经就此发表过诸多成果。尽管如此，我仍希望能够为几个老问题带来一些新见解。接下来我将提出的论点中，有些是为大家熟知且被广泛接受的；而有些则更具思辨性和争议性。

我将侧重于货币体系，其技术定义为“货币以及用于执行支付的转移机制”。逻辑上讲，只讨论货币而不讨论支付毫无道理可言；然而在新老学术文献中，支付却常被视作理所当然的存在。在此过程中，我们错失了一些宝贵的见解。

请允许我着重强调三点：