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质押担保品市场在短期市场利率中的作用

2019/05/20 17:32
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对照中文英文原文
在全球金融中心,短期市场利率在质押抵押品市场中有效确定,其中银行和其他金融机构以货币交换抵押品(如债券和股票)。

摘要

在全球金融中心,短期市场利率在质押担保品市场中得以有效确定,其中银行和其他金融机构以货币交换抵押品(如债券和股票)。此外,使用长期证券作为短期股票的抵押品 - 例如,在证券借贷和回购市场以及主要经纪融资 - 影响收益率曲线的风险溢价(或货币性)。在本文中,我们使用了一种方法来证明使用长期抵押品的交易也会影响短期市场利率。我们的结果表明,央行资产负债表的缩水可能会加强货币政策的传导,因为经纪商资产负债表空间现在相对较少受到限制,抵押品再利用出现反弹。

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