美国的记者和美联储观察人士通常从国内框架来考虑货币政策。但由于商业环境(包括大宗商品价格)在国际上是相互关联的，各国央行往往会同时上调和下调政策利率，通胀和利率也往往是相互关联的。

第一幅图显示了从1970年到现在四个经济体的通货膨胀率的变化:美国，日本，英国，以及欧元区。上世纪70年代，由于各国央行未能应对大宗商品价格上涨对总体价格水平的影响以及通胀预期的确立，通胀有所上升。

...