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原文标题：Unconventional Monetary Polices and Central Bank Profits: Seigniorage as Fiscal Revenue in the Aftermath of the Global Financial Crisis，作者：Jörg Bibow，发表机构：The Levy Economics Institute of Bard College, Working Paper Collection No. 916，发表日期：2018年10月，译者：张一苇

作者Jörg Bibow系莱维经济学研究所研究员、斯基德莫尔学院 (Skidmore College) 经济学副教授。本文收录于莱维经济学研究所 (Levy Economics Institute of Bard College) 工作论文集 (Working Paper Collection)。

因篇幅等原因有删节。央行利润的概念框架请见《（一）》，危机应对与流动性陷阱请见《（二）》，解剖日本央行请见《（四）》，欧洲央行奇事请见《（五）》，“直升机撒钱”与数字货币的讨论请见《（终）》。

第5节 美国联邦储备系统

美联储 (Fed) 成立距今不过一百多年。其设立的主要目标，是提供“弹性货币” ("elastic currency") 和更稳定的银行体系。其深层考量，是建立一套机制以防止一再发生的金融危机（联储成立前最近的一次发生在1907年）。最初的《1913年联邦储备法案》(Federal Reserve Act of 1913) 规定，私有的地区联储银行的净收益（扣除其自身开支并向其成员银行支付6%的法定股息之后）“应作为特许经营税 (franchise tax) 支付给美国，不过该净收入的一半应缴入盈余资金账户 (surplus fund)，直至其数额达到该银行缴入资本存量 (paid-in capital stock) 的百分之四十”（摘自《联邦储备法案》第7节：收益部门）。