主要货币汇率变动可能导致部分品种和其它小经济体汇率进入重新估值的状态。如果这种效应溢出显著，部分美元负债沉重的小经济体可能会出现美元负债偿债压力，从而触发危机，未来一年内出现某些新兴市场危机的压力已经显著上升。

美元计价下，人民币贬值时期人民币利率债的平均回报率为-3.3%，而投资美债指数的回报率为0.7%；以欧元计价的人民币利率债回报率为-0.8%，而投资欧债指数的回报率为0.5%。...