监管套利的教训:金融市场越复杂越好吗?
政昊
原创文章
2019/10/25

本文由智堡翻译,翻译行为获得了原作者授权,内容仅代表作者观点,不代表智堡的立场和观点,译文仅供教育及学术交流目的使用。

原文标题:The Federal Home Loan Banks: Two Lessons in Regulatory Arbitrage

作者:Money and Banking,发表日期:2020年3月,原文链接

译者:钟政昊

美国有一套非常重要的由政府背书的银行体系,但大多数人对此却一无所知。联邦住房贷款银行 (Federal Home Loan Banks, FHLB) 是根据美国国会1932年的一项法案所创设的,其发行的债券被投资者视为有政府背书,发债筹款被用来向体系内成员 (即6800家商业银行、信用合作社、保险公司和储蓄协会) 发放贷款。这套具有区域性(目前整个体系共有11家FHLB)、由成员合作共有的FHLB体系的使命,顾名思义是“支持按揭贷款和相关的社区投资”。但是,自从该体系建立以来,它作为中介的角色发生了巨大的变化。

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