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美国回归2%的经济增长

2019/10/31 13:01
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3是一个神奇的数字,至少对特朗普政府来说是这样。今年3月,白宫管理和预算办公室(White House Office of Management and Budget)曾预测,今年美国经济将以3.2%的速度增长。

3是一个神奇的数字,至少对特朗普政府来说是这样。今年3月,白宫管理和预算办公室(White House Office of Management and Budget)曾预测,今年美国经济将以3.2%的速度增长。这几乎肯定不会发生。第三季国内生产总值(GDP)环比年率初值为1.9%,此前公布的第二季GDP环比年率为2.0%。尽管第一季度的经济增长率为3%,确切地说是3.1%,但看起来第四季度即使能达到2%也是很幸运的。

美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)公布第三季数据后,摩根大通表示,预计第四季经济增长1.75%,尽管库存持续增加暗示存在一些下行风险。高盛表示,这份报告“提供了额外的证据,表明增长已经放缓,但仍有可能接近潜力”——经济学家认为,潜在的GDP增长可能在2%到3%之间,甚至更低。

凯投宏观(Capital Economics)表示:“尽管我们仍然认为经济衰退是可以避免的,但最新的商业调查显示,第四季度的年化增长率将进一步放缓至1%左右。巴克莱也预计,“增长势头将进一步放缓,部分原因在于第三季度的翘尾效应。”

2020年的预测显示,白宫预计到2024年,美国国内生产总值(GDP)将增长3%,而华尔街的预期约为2%,两者之间存在类似的差距。(事实上,在过去四个季度里,美国经济仅增长了2%。)换句话说,华尔街预计,美国经济将回到危机后奥巴马政府期间的2%左右的增长轨道。或者稍微慢一点。

消失的百分点去哪儿了?也许投资热潮的消失可以解释部分原因。企业支出现在已经连续两个季度下降,其中第三季度下降了3%。回想一下,提振企业支出是特朗普减税的关键意图。他们真的失败了吗?这当然是对数据的一种解释。另一个原因是,贸易不确定性正在削弱它们的有效性。股票投资者似乎肯定认为,结束贸易保护主义将有利于经济增长。

考虑到人口结构,更快的生产率增长对于任何接近持续3%的GDP增长都是必不可少的。税收和监管改革是必要的政策组合的一部分。

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