美联储副主席:新框架是进化而非革命
陆雅珉
原创文章
2021/01/15

2012年1月,FOMC参与者预测的长期r-star为2.25%,与2%的通胀目标相一致,表明中性联邦基金利率将为4.25%。

自2012年以来的8年里,FOMC成员以及外部预测者和金融市场参与者一再降低他们对长期r-star的估计,从而降低中性的名义政策利率。事实上,在12月发布的最新经济预测摘要中,FOMC参与者目前预测的较长期r-star仅为0.5%,相当于2.5%的中性联邦基金利率。

此外,正如人们所充分认识到的那样,全球金融危机以来中性政策利率的下降是一种全球现象,预测者和金融市场普遍预计,这种现象将持续数年。

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