SLR豁免中止之后如何解放银行?

2021/04/06 09:00
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围绕着银行持有大量、永久的美联储存款来重塑银行资本规则,是用一项糟糕的政策,去适应另一项糟糕的政策。

本文由智堡编译,原文为公开版权内容,内容仅代表作者观点,不代表智堡的立场和观点,译文仅供教育及学术交流目的使用。

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原文标题为"Unstuffing banks with Fed deposits: Why and how",作者为国际清算银行经济学家Robert McCauley,2021年3月30日发布

介绍

美联储无意中挑起了与美国顶尖银行家们的争斗,但它其实有办法停止。美联储持续的扩表已使银行被动获得了3.9万亿美元的美联储存款——准备金。而2021年3月19日,银行家们又输一筹,因为美联储站在了参议员沃伦一边,让长达一年的资本金规则豁免政策于3月底到期。银行家们警告称,从4月1日开始,恢复后的资本规则可能会阻碍其在债券市场上做市,而经济复苏推动下的收益率飙升已令债券市场承压。

从4月1日开始,在测试银行股东权益(准确说是一级资本)是否足以支撑其总资产时,财政部发行的证券和银行准备金将不再被排除在总资产之外。这种测试被称为补充杠杆要求(SLR),它规定每20美元的资产至少对应1美元的股东权益(即最低5%的资本充足率)。

SLR的暂时放松是应对疫情的一系列金融宽松政策之一,在多个国家都有施行。当豁免期临近结束之际,银行迅速展开游说,要求延期。由于在疫情期间,银行得到了它们长期想要的东西,因此既得利益自然希望将豁免保持下去。

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2021/04/11 22:10
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