【黑金重铸】消失的债务——外汇衍生品铸就的美元

本文主要结构较简单，一开始是解释美元经由外汇衍生品的创造机制，并对比了该机制对表内美元流动性工具（比如回购）的记账差异，此后则是数据统计部分，最后得出有超过10万亿美元的“影子流动性”或者说“影子债务”处于资产负债表外（missing global debt）。

今天着重带大家阅读第一部分，因为第一部分通过简明的资产负债表图解释了这部分债务以及伴生的美元资产被创造出来的机制。