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作者:钟政昊
美国国债拍卖结果是固定收益市场的一个重要短期驱动因素,因为它可以帮助我们洞察对美债的真实需求。
一般来说,强劲的拍卖结果往往对市场情绪有利,并可能预示着真正的买盘即将进入二级市场——一些机构可能由于出价不够高,错过了在一级市场拍入的机会。
例如,上个月10年期美债拍卖是多年来最火爆的一次,强劲的标售结果一出,立马带动各期限美债收益率全线大幅回落。
那么,什么样的拍卖可称火热,什么样的拍卖又可谓平淡呢?有哪些指标可以帮助我们简单快速地判断?在这些指标中,优先程度如何呢?本文将试图简要回答以上几个问题。