美国8月CPI:“暂时性”胜利

2021/09/15 01:05
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暂时性”(transitory)叙事的支持者们可以暂时宣布胜利了。

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作者:钟政昊

  • 美国8月CPI数据继续展示出增速放缓的迹象,似乎预示着通胀已经见顶,“暂时性”(transitory)叙事的支持者们可以暂时宣布胜利了。

  • 当然,这也是美联储希望看到的局面,因为加息的紧迫性降低,taper也可以更从容地开展。鉴于8月非农大幅不及预期,通胀又开始从高位回落,且德尔塔疫情始终萦绕,9月宣布taper的可能性不高。目前的基线预测仍然是:9月发出信号,11月宣布计划,12月开始执行

  • 尽管如此,8月的通胀报告其实更偏中性。虽然汽车和易受疫情影响的服务价格大幅回落,但德尔塔疫情过后,一些受压抑的行业可能再度反弹。更重要的是,持续的房租通胀可能成为核心通胀坚实的底部,而上游成本压力和工资增长都是不容忽视的上行风险。

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鱼樵
2021/09/16 17:19
132******50
2021/09/15 13:35
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