野村经济学家Richard Koo在最新研报中指出，加息在房地产领域已经起效，但即便住房市场增长放缓，也不会引发严重的资产负债表衰退，原因是近年来家庭部门杠杆并未上升。为将货币政策收紧的效果传导至实体经济，联储可能希望看到住房市场增长放缓甚至下降。其他资产价格同理。如果通胀放缓预期推升股债价格，货币政策紧缩将失效、通胀将维持高位。联储认为，抗击通胀要想获得成功，股债价格必须继续下跌。联储与市场的观点分歧可能导致市场进一步波动。

Richard Koo称，金融市场预计货币...