全球储蓄过剩 – 智堡网
 
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标签:全球储蓄过剩

而其他的成果则更是夸张到假设固收型共同基金是无杠杆的,并分析了基金赎回引发的市场波动,而不考虑内嵌在固收基金中的直接杠杆形式是如何放大赎回引发的市场波动的。最近,格罗斯在离职信中提到了“perceived” alphas”的概念,“Some Pimco funds are generating what I call “perceived” alpha. This seems to be nothing more than “leverage-enhanced” beta.”,这与我们前文提到的“杠杆BETA”之一个概念,与之相映成趣的是,PIMCO总回报基金的赎回也引发了利率衍生品市场的定价变化。


Why it matters?

国际清算银行申炫松日前在IMF主办的会议中表态:过于关注全球(美元)的资本流动问题以及背后的经常账盈余分布(赤字导致兑美元贬值)问题,是一种糟糕的视角。当市场在讨论新兴市场的风险的时候,总是谈论美元升值以及美元逆流的风险,并会联系到特里芬难题——美国贸易赤字以及中日德惊人的贸易盈余,这些问题的讨论最后演变为了“全球储蓄过剩”之争(Global Saving Glut),即前美联储主席伯南克的解读,认为顺差国大量积累美元,这些美元储蓄涌向美元资产——回流美国的选择有信贷、MBS或美国国债,而涌向新兴市场的则可能以美元债的形式存在4%e6回a_rhumbnail si{ all <.coye的形rong8nt/形rong8积清算本流劻nhrefs