抵押品

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本文精确地绘制了往来于各个交易商之间的抵押品流动图景，凸显了回购在整个金融体系中分配美债的重要性。

欧洲只有10%的Facebook用户，但Libra声称的储备资产中18%将是欧元，这意味着欧元区面临巨大的资金流入风险。

欧洲央行临时措施调整抵押品规则，将接受部分垃圾级债券作为其向银行提供贷款的抵押品。

当资产价格下跌并威胁到投资者的偿付能力时，贷款人将收回贷款，迫使投资者抛售资产。如果没有能消化抛售并稳定价格的交易商，可能会形成一个反馈回路：价格下跌带来更多抛售，从而导致价格进一步下跌。

自从欧洲央行实施非常规货币政策以来，欧元回购市场的交易转变为更多地由证券驱动、更少地由资金驱动。

2012年2月实施的欧洲央行非常规货币政策方案改变了抵押品要求。本专栏使用公司贷款数据检查法国信贷市场的影响。流动性注入后信贷确实增加，完全由供应驱动。一群银行也面临着战略风险，这是一种无意的暗示

我们重新修订了我们发布于年初的译文——A Map of Funding Durability and Risk

近日，前联储主席伯南克发表博文回望金融危机，承认经济学家与决策者都低估了危机之后经济衰退的深度与严重性，人们过于聚焦于房地产市场而忽视了货币市场发生的挤兑危机。

时值雷曼兄弟破产十周年，我们建议重读美国金融研究办公室的工作论文，以资金流、融资图与资产负债表的视角重新诠释金融危机，谨以此译文，与诸位一同回望金融危机时的点滴。