在去年，知名研究者Zoltan Pozsar在其全球货币笔记中指出，在特朗普税改计划中的企业税改革内，有两项改革不容忽视。一项是开始对美国企业的离岸收益征税，另一项则是由全球征税制向属地征税制转变，这两项改革将解放先前出于避税目的而游离在离岸的美国企业离岸收益，这将导致这些企业离岸投资组合的结构或发生巨大变化，其中便包括对美债需求的减少甚至新一轮美债抛售潮，这与联储缩表叠加，或给美债收益率带来更大的上行压力等一系列影响。
近日，美联储FEDS Notes系列文中亦提到了Zoltan Pozsar指出的这一点，美联储的研究者调查了在国外拥有大...
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