博里奥:论货币、债务、信任和中央银行学

2018/11/26 14:23
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“没有信任货币体系就无法维系,就如同我们呼吸的氧气,没有它我们就无法生存一样。”

On money, debt, trust and central banking

2018年11月15日于华盛顿特区卡托研究所举行的第36届年度货币会议上

国际清算银行 (BIS) 货币与经济部门主管Claudio Borio发表的主题演讲

正文部分:

“制度所创造的,也能为制度所毁灭。”

"What institutions build, they can destroy."

——佚名

在经济学当中,很少有话题能像货币的本质及其在经济中扮演的角色那样,曾派生出如此激烈的辩论。货币究竟是什么?它是如何与债务联系起来的?它是如何影响经济活动的?可惜近来主流的经济学文献,成了思想长河中的例外。除了不懈涉猎该领域的少数人,货币业已淡出宏观经济学从业者们的视线,还丝毫不见悔意。

今天,我想史海钩沉,重提这个被人们遗忘的话题。为此,我得仰仗一套经久不衰并伴随我成长的智识传统。我将重访货币经济学的基础,从中汲取有关货币、债务、信任和中央银行学的教训。

着手探讨这一主题的我是略有不安的。远比我更胜任此事的学者们,包括在座的数位同仁,已经就此发表过诸多成果。尽管如此,我仍希望能够为几个老问题带来一些新见解。接下来我将提出的论点中,有些是为大家熟知且被广泛接受的;而有些则更具思辨性和争议性。

我将侧重于货币体系,其技术定义为“货币以及用于执行支付的转移机制”。逻辑上讲,只讨论货币而不讨论支付毫无道理可言;然而在新老学术文献中,支付却常被视作理所当然的存在。在此过程中,我们错失了一些宝贵的见解。

请允许我着重强调三点:

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