摩根大通:未来十年的欧洲央行(下)

2019/03/01 17:21
收藏
在欧元20周年之际,欧洲央行也迎来了20岁生日,摩根大通近期在研报中回顾了欧洲货币联盟的经验,并展望了未来十年的欧洲央行。

免责声明:本文内容仅代表原作者观点,不代表智堡的立场和观点

在欧元20周年之际,欧洲央行也迎来了20岁生日,摩根大通近期在研报中回顾了欧洲货币联盟的经验,并展望了未来十年的欧洲央行。

  • 在头十年,欧洲央行完成了增长和通胀目标,但是西班牙、葡萄牙、希腊和爱尔兰等国家的过度杠杆正正在累积区域内的金融失衡压力。

  • 金融危机之后,欧洲央行开启了第二个十年。期间欧洲央行应对了前十年失衡的宏观后果,确保了货币联盟在金融市场压力下存续,并为通胀回归目标设定了合适的货币政策立场。

  • 欧洲央行的第三个十年将在更平静的环境中开始。大多数金融失衡压力已经消退,新的机构和工具得以限制未来的金融市场压力,但仍将充满挑战。

  • 目前欧元区核心通胀处于1%附近,货币政策还没有从超宽松恢复,在这个背景下,下一次全球经济下行仍有可能发生。欧洲央行的在第三个十年开始的主要挑战是使通胀回到目标,之后可能是确保货币联盟在民粹主义压力下存续。

新人可获取14天免费阅读权限
立即登录