为什么发达国家工资涨不上去?

2019/03/28 09:50
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老龄人口,尤其是婴儿潮一代重返劳动力市场造成的供给冲击,对工资增长形成了下行压力。

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近年来,尽管各发达经济体失业率大幅下降,但工资通胀却仍十分疲弱。一些学界和市场人士甚至开始对菲利普斯曲线的有效性产生了怀疑。BIS最新研究表明,工资通胀的疲弱很可能是由于劳动力供给的构成正在发生变化。其核心结论如下:

  • 在过去10年里,55-64岁年龄段的劳动参与率一直在稳步上升,OECD成员国的平均参与率从三分之一升至一半以上,这有助于解释为什么过去5年工资通胀一直较低。

  • 菲利普斯曲线不但活着而且完好。跨国和地区数据表明,工资通胀仍对国内失业率高度敏感,包括在金融危机之后的时间里。

更多关于菲利普斯曲线是否完好的内容,参见智堡前文《休眠的菲利普斯曲线:通胀魅影始终蛰伏

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