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这真的是21年来最好的第一季度吗?

2019/04/23 03:06
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对照中文英文原文
Intech解释了全球股票风险在第一季度股市大涨之后发生了怎样的变化。

Tue Apr 23 2019 10:12:25 GMT+0800 (中国标准时间)

是的,确实如此。2019年轰轰烈烈地开始了。

标准普尔500指数刚刚结束了自1998年以来最好的第一季度!此外,该指数录得自2009年第三季以来最佳季度整体回报,当时市场在全球金融危机后处于复苏模式。

经过去年第四季度的大幅抛售后,标普500指数以几乎相同的幅度反弹,在2019年第一季度实现了13.65%的总回报率。科技和其他以增长为导向的行业推动了经济复苏,但表现优于前几个季度的市场板块比前几个季度更多,因此市场参与度更高。

随着越来越多的股票参与此次反弹,Intech股票市场压力监测™的资本集中风险指标在经历了三年多的上升趋势后,正显示出稳定的迹象。当市场集中度达到极端水平时——不仅是高水平,而且是低水平——就应将其视为一个警告,即回归正常水平可能会冲击市场,并成为波动性的一个来源。

我们的指标显示,与去年第四季度相比,标普500指数成份股中大盘股的资本集中度略有下降。与此同时,小型股价值股的集中度正在上升,接近中值水平,这是市场企稳的迹象。

另一方面,衡量过度群体思维的回报率相关性(correlation of returns)在许多股指中普遍上升。对标普500指数而言,这一指标目前正处于历史观察值的中值水平,反映出一些正常化。虽然不那么引人注目,但非美国。发达市场和新兴市场的回报率相关性趋势相似。

作为Intech股票市场压力监测™的另一个风险指标,该季度许多市场的指数效率从历史高位跌至中值水平。现在,利用多样化以更低的风险实现高于市场的结果的可能性更高了。

第二季度,几乎所有发达市场股指的总回报率都达到了两位数,而新兴市场的回报率略显逊色。Russell 1000®增长指数涨幅最大,回报率为16.10%;标准普尔500指数上涨13.65%;摩根士丹利资本国际世界指数上涨12.65%;摩根士丹利资本国际EAFE®指数的回报率为10.13%;摩根士丹利资本国际新兴市场指数上涨9.95%。

随着我们进入2019年第二季度,Intech股票市场压力监测™跟踪的风险指标显示,与其他板块相比,全球和美国股票市场的风险最小。美国。发达指数,尤其是摩根士丹利资本国际欧洲指数(MSCI Europe Index),继续表现出更大的压力。

数十年来,Intech一直在研究市场稳定性。投资者可以通过注意指数风险相对于历史区间的位置,来监控市场的稳定性,而不是仅仅依赖于标准偏差等面向后的指标。

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