双语阅读

政府养老金的全球管理

2019/04/25 14:00
收藏
对照中文英文原文
行长Olsen于2019年4月25日在议会财务和经济事务常务委员会发表的介绍性发言。

Thu Apr 25 2019 15:27:49 GMT+0800 (中国标准时间)

行长Olsen于2019年4月25日在议会财务和经济事务常务委员会发表的介绍性发言。

全球政府养老基金和财政规则长期以来一直是挪威经济政策的重要支柱。政府石油收入的大部分已转移到GPFG。由此产生的资本广泛分布在股票,债券和房地产领域,并提供了良好的回报和多样化的风险。

根据GPFG管理年度报告,管理成本在2018年达到-6.1%之前的总回报率。

2018年GPFG的回报是自1998年以来的第二低。股权比例随着时间的推移而增加,股票回报现在对总回报的影响比之前更大。负回报反映了2018年底股票市场的急剧下跌。

对GPFG的投资有很长的时间。 1998 - 2018年期间的年回报率为5.5%。年度净实际收益,即根据通货膨胀率和管理成本净额调整后,在同一时期达到3.6%。

Norges Bank负责管理GPFG,目的是在财政部规定的任务范围内实现最高的回报。 GPFG将在适当的控制和风险管理框架内以负责任和有效的方式进行管理,并具有高度的透明度。

本行奉行各种投资策略。这些战略是互补的,旨在随着时间的推移提供良好的回报。

2018年,回报率比GPFG的基准指数低0.3个百分点。

自1998年挪威央行成立挪威央行投资管理公司(NBIM)以来的整个期间,年回报率比财政部设定的基准指数回报率高0.25个百分点。

具有成本效益的管理操作有助于实现最高回报。管理成本较低,以管理资本的比例衡量,并与其他管理人员进行比较。

在2018年,绝对值和相对于基准指数的回报都很弱。 2017年,回报率为13.7%,比基准指数高出0.7个百分点。执行委员会准备每年的回报范围广泛,并适用必须长期评估业绩的原则。从这个角度来看,GPFG的回报一直很好,并且高于基准指数的回报。

在向议会提交的能源股报告中,政府打算从GPFG的基准指数和投资领域中删除勘探和生产公司。这与我们2017年的建议意图相符,将有助于减少国家财富对油价风险的影响。

向政府养老基金议会提交的报告除其他外提供了在环境任务范围内投资未上市可再生能源基础设施的可能性。正如我们之前所说,挪威央行将逐步接受投资机会并建立专业知识。对非上市基础设施的投资将成为执行局从2020年开始实施新战略计划工作的主题。

2015年4月10日,中央银行法律委员会获得任命。恰恰在四年之后,政府就新的央行法案提出了一项建议。那时,议会已经支持保留Norges Bank作为GPFG的运营经理。

对于挪威央行而言,关于新央行法案的提案需要做出一些改变,例如增加挪威央行执行董事会在资本管理领域的能力。

挪威央行已经在使内部组织适应新央行法案所带来的变化方面取得了相当大的进展。

对GPFG的长期表现具有决定性作用的主要风险由财政部决定,并以议会为基础。今年向议会提交的关于GPFG的报告包括一些进一步制定投资策略的措施。但目标仍然坚定:在可接受的风险下获得最高回报。在此框架内,应以负责任的方式管理GPFG。

向议会提交的报告指出,广泛的政治协议认为GPFG不应成为外交政策或气候政策的工具,重要的是未来仍然如此。对回报和风险之间的权衡产生重大影响的限制或指示将限制随着时间的推移实现稳固表现的潜力。

为提升阅读体验,智堡对本页面进行了排版优化 查看原文
评论