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银行和下一次衰退

2019/05/03 20:54
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银行家和监管机构必须认真考虑,金融体系的诸多变化将在下一次衰退中对我们产生何种影响。我们现在应该采取行动减少这些影响。

本文最初发表在清算所和银行政策研究所的季刊《银行业展望》2019年第一季度。

银行家和监管机构必须认真考虑,金融体系的诸多变化将在下一次衰退中对我们产生何种影响。我们现在应该采取行动减少这些影响。当下一次衰退来临时,银行和更广泛的经济将受到怎样的影响?这是一个及时的问题,因为金融市场担心,美国历史上历时最长的一次经济扩张可能即将结束。在以往的衰退中,我们对银行了解很多,但我们深刻地改变了金融体系;这会改变银行和经济之间的关系吗?

美国通过政府行动和私营部门创新改变了其金融体系。如今,银行及其附属机构的审慎标准要严格得多——具体而言,包括更高的资本金要求和新制定的流动性要求,以及强制性的解决方案和复苏计划,以及更严格的监管。私营部门对全球金融危机的教训和新技术带来的改变竞争格局和转变商业模式的机会作出了反应。

在本文中,我们将讨论两个重大转变,并考虑它们可能如何改变银行与整体经济之间的关系:新的资本和流动性标准是降低了与衰退相关的风险,还是增加了风险?以市场为基础的融资是通过多样化降低了衰退风险,还是将业务转向更顺周期的“影子银行”?

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