为金融科技铺平道路

2019/07/09 12:23
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金融包容性、互操作性和中央银行数字货币(CBDC)

Tobias Adrian在伯利兹伯利兹市的讲话,2019年5月

早上好,女士们,先生们。感谢您有机会对金融技术 - 或“金融科技” - 以及他们提出的严重政策问题提供一些思考。

近年来金融技术的快速发展正在改变经济和金融格局。他们已经为消费者,金融和非金融公司,服务提供商和监管机构提供了广泛的机会 - 并提出了潜在的新挑战。

金融科技可以通过加强金融发展,包容性和效率来支持经济增长和减贫。然而,它们也可能对金融稳定性和诚信以及消费者和投资者保护构成风险。

全球都渴望促进金融科技的利益,并避免潜在的风险。

在我今天的发言中,我将首先概述巴厘金融科技议程 - 该议程为各国如何处理金融科技问题提供了一个重要框架。然后,我将重点讨论与加勒比地区决策者和私营部门领导者特别相关的三个主题:金融包容性,互操作性和中央银行数字货币(CBDC)。

巴厘金融科技议程(BFA)于去年10月在印度尼西亚巴厘岛举行的国际货币基金组织和世界银行集团年会上启动。

BFA的灵感来自于加深理解 - 金融行业领导者,政策制定者和监管者以及公众 - 关于技术创新如何改变现有公司和新参与者提供金融服务的性质的需要。

作为概念框架,对政策制定者和国际社会而言,BFA与国际货币基金组织和世界银行的所有成员国都具有广泛的相关性。它肯定会帮助我们所有成员国,因为他们制定国内金融科技政策讨论 - 决定如何定制他们的技术平台和监管方法,以适应每个国家的特定情况。

BFA由12个要素组成,分为四个目标:

  • 为金融科技创新创造有利环境;
  • 确保适当的金融部门政策框架;
  • 应对风险和弹性;和
  • 鼓励国际合作。

面临的挑战是如何在(一方面)实现金融创新和(另一方面)解决市场和金融诚信,消费者保护和金融稳定等挑战之间取得适当的平衡。达到适当的平衡对于最大化金融创新的社会效益至关重要。

尽管实现适当平衡的挑战,每个国家 - 包括加勒比国家 - 都应该明智地准备和接受金融科技革命,以期实现其深远的社会和经济利益。

金融包容性

金融包容性是金融科技解决方案被确定为具有潜在变革性的领域之一。这些解决方案可以帮助解决几个长期的金融摩擦:

  • 提供金融服务的成本障碍 - 特别是在偏远的农村地区以及长期被边缘化的群体中(如妇女和城市贫民);
  • 服务提供者和消费者之间的信息不对称 - 尤其是没有银行账户的人,他们缺乏充分评估风险所需的信息;
  • 缺乏可验证的身份证明,以及难以满足“了解您的客户”和“客户尽职调查”的要求;和
  • 缺乏适合低收入人群的金融产品。

为鼓励采用金融科技解决方案以促进金融包容性和发展金融市场,政策制定者和私营部门领导者应考虑采取一些实际步骤。

其中一个最重要的考虑因素是在每个国家的包容性和金融知识战略中嵌入金融科技主题。

一些国家现在正专注于发展数字金融服务,作为其国家金融包容性战略的一部分。例如,印度尼西亚,马来西亚,缅甸,菲律宾和泰国已经实施了这样的框架 - 具有数据收集任务,在某些情况下还有监测和评估机制。

在加勒比地区,各国的金融包容性和发展水平差异很大。这为金融科技的增长创造了巨大的机会,这可能会带来积极的经济和社会影响。

在全球范围内,移动支付和贷款服务对金融包容性产生了深远的影响。许多国家的移动电话运营商已经建立了非常成功的支付服务,这些服务扩大了对金融服务的广泛接入。这对几个非洲国家,中国和东盟国家产生了特别强烈的影响。在其中一些国家,移动支付服务也已经转变为基于新技术的移动借贷服务。

尽管金融科技创造了机会,但我们也应该注意金融科技对金融包容性带来重大风险。这些风险来自交易速度快等金融科技因素;远程互动;自动决策;广泛使用数据;以及不受监管或非金融实体和中介机构的参与。

政策制定者和私营部门领导人应该保持警惕,因为他们需要注意一些风险 - 包括:

  • 排除:对基础设施和技术的不平等访问 - 包括负担得起的数据计划和互联网访问 - 限制了金融科技的潜力并增加了数字鸿沟。妇女和穷人通常处于不成比例的不利地位。
  • 歧视:该记录充其量只是金融科技分析决策工具在消除偏见方面取得的成功。这些工具通常反映基础数据的偏见,以及设计它们的人的思维模式。它们还可以反映现有的社会偏好或偏见,例如关于少数群体成员的借款人的社会观点。
  • 消费者保护:该领域的重要因素包括与透明度和电子披露相关的风险;产品适用性和过度负债;代理责任;数据隐私;有效的追索机制;资金安全;网络安全;和数字文盲。
  • 与数据保护相关的风险

在消费者具有较低的财务和数字能力水平以及缺乏替代方案的情况下(特别是在以前没有银行账户的人群中),此类风险(例如个人隐私,身份盗用和欺诈的妥协)的可能性更大)。

互通性

BFA的另一个重要元素要求加强竞争 - 并坚持对开放,自由和可竞争市场的承诺。

这一承诺对于实现几个优先事项至关重要

  • 利用金融科技的能力,以减少新业务模式,产品和服务的进入门槛 - 并在此过程中,深化和转变金融市场;
  • 通过减少信息不对称和降低运营和合规成本来提高效率;和
  • 通过推动竞争,市场竞争和创新来改善客户体验。这一优先事项将促进消费者的选择,并将改善获得高质量金融服务的机会 - 这对服务不足的家庭和公司尤为重要。

BFA强调了促进公平竞争和开放市场的一些考虑因素。这些优先事项包括促进标准化,互操作性以及对关键基础设施的公平和透明访问。

在这些优先事项中,互操作性是建立金融科技生态系统骨干的关键组成部分。

什么是“互操作性”?有许多定义 - 但是,从广义上讲,它意味着系统和应用程序能够以无缝方式进行通信和共享数据,而无需最终用户的努力。

互操作性是一个变革性的概念,其成功的应用有可能从根本上改善许多行业的格局 - 尤其是金融服务。

让我举一个金融界以外的例子。很长一段时间以来,不同的通信系统和媒体都运行着自己独立的系统 - 通过有限的分销渠道生产服务和内容;效率低下;而且消费者的成本相对较高。在过去的10年或15年中,通过包括公共政策行动在内的许多步骤推动互操作性,彻底改变了通信和媒体格局。电信公司现在正在分发媒体内容,媒体公司正在提供电信服务,新的参与者正在进入并改变市场。所有这些活动都以更低的成本为消费者带来更广泛的选择。

在权衡金融行业的互操作性潜力时,请考虑这种体验。在金融服务提供商中,对于共享数据和设计有效的支付系统,至关重要的是互操作性。

互操作性包括超出技术问题的顾虑。然而,其有效的应用还需要建立健壮且支持性的数据框架。它们对提供运营弹性和保持信心至关重要,同时也是保护个人和机构数据的关键。

毕竟,数据是金融科技创新的动力。收集,处理和共享数据是金融科技革命的基石。如果没有各种数据系统的互操作性,许多金融科技应用程序根本无法实现其许多承诺 - 包括提高效率和改善客户体验的潜力。

金融科技创新的重要方面不涉及构建新系统。相反,他们利用现有的系统和技术来创建新产品和服务 - 以及为现有技术添加新功能。缺乏互操作性将有效地限制金融科技创新的范围。

可互操作且快速的支付和结算系统为创新的金融科技支付解决方案提供了关键基础设施。此类解决方案可以提高支付效率并降低成本 - 包括跨境交易的成本。

Fintech通过非银行支付服务提供商(PSP)直接访问支付系统,刺激了支付领域的竞争,创新和多样性。最近的发展包括允许直接进入中央银行结算账户,并由新一代非银行PSP提供充分的保障。在英国,这些新的参与者包括授权的电子货币机构和支付机构。由于这些非银行PSP不进行到期转换活动,因此不具备储备账户和日内流动性的资格。这些新参与者需要接受监督评估,以确保遵守治理安排,保护客户资金和金融犯罪。此外,他们还需要定期委托涵盖关键风险领域的独立审计。

互操作性也有望提高效率,操作弹性和欺诈检测。许多国家已采用或正在实施称为ISO 20022的新的开放和全球信息传输标准。这些新标准建立了一套共同的规则,用于交换相关的支付信息,以实现参与者和基础设施之间的有效通信。 ISO 20022将支持大额支付和零售支付中的内容交换,并且可以在运营中断的情况下实现跨不同平台的支付重新路由。此外,ISO 20022的采用将改善银行和非银行PSP的欺诈检测。也就是说,包含法律身份标识符(LEI)功能将改善有关支付交易中身份的信息。

私营部门应根据市场需求,率先制定互操作性标准和功能。但是,各国政府有很大的空间促进各利益攸关方之间更广泛的对话 - 并鼓励不同类型的财务数据之间的互操作性。

最重要的是:如果私营和公共部门未能合作建立强大的可互操作金融基础设施,那么目前对金融科技的封印可能会以“互操作性”结束 - 其许多有希望的潜力尚未实现。如果不必要的混乱破坏了实现更大金融包容性理想的进展,那将尤其令人失望。

中央银行数字货币

政策制定者的另一个非常重要的领域值得全面考虑:中央银行数字货币(CBDC)问题。

许多中央银行一直在思考是否以及如何采用CBDC。但全球不到四分之一的央行正在积极探索发行CBDC的可能性 - 到目前为止,仅报告了四个试点项目。

但是,关于发放CBDC的好处和成本正在进行广泛的辩论。考虑到发行CBDC将对金融体系以及货币政策行为和传播渠道产生重大影响,如何解决这些问题具有重要的经济意义。

特别是,政策制定者非常考虑以下问题:他们为什么要考虑发行CBDC,以及在什么情况下应该发行?他们的设计选择是什么,以及这些选项的潜在影响?中央银行面临的风险(如果有的话)是什么?

很明显,采用CBDC的案例取决于具体国家的具体情况。似乎没有“一刀切”的政策处方。

采用CBDC肯定有一些积极的方面。

它可以降低与使用现金相关的成本,并且可以在私营部门举措失败和政策努力失败的情况下改善金融包容性。它还可以帮助中央银行加强对支付系统的安全性和信任 - 并且它可以保护那些监管不足以限制私人垄断的消费者。此外,发行CBDC还可以促进支付市场的“可竞争性”,并且可以降低让少数大型供应商主导系统的风险。

CBDC的采用及其对金融部门的影响将部分取决于其设计。中央银行可以控制的关键特征是匿名程度(交易的可追溯性),安全性(盗窃和损失的风险),交易限制和支付的利息。 CBDC的其他特征来自中央银行的性质。结算和违约风险为空,交易成本低。根据中央银行希望在CBDC中建立的功能,他们将采用基于通证或账户的方法。基于通证的CBDC涉及在交易方之间转移对象 - 即数字通证。因此,CBDC将更接近现金。基于账户的CBDC涉及转移账户上记录的索赔。

然而,中央银行也必须仔细评估发行CBDC的潜在缺点。这些可能包括:

  • 如果CBDC作为可用于非法活动的匿名工具发布,则对诚信风险的担忧。几乎所有正在研究CBDC发行的中央银行似乎都赞成采用混合方法,允许中央银行 - 只有中央银行 - 追踪交易;
  • 对金融中介的潜在影响。根据CBDC的设计,可以想象银行存款可以转移到CBDC,从而从根本上改变金融中介的性质;和
  • 对货币政策行为和传导渠道的影响。

此外,发行CBDC会带来潜在的重大操作风险,中央银行必须仔细评估和管理。

这些问题都与加勒比地区的辩论非常相关。东加勒比中央银行(ECCB)和巴哈马中央银行正在对所有这些问题进行广泛研究,以准备在未来几年内启动试点项目。

大约两周前,来自美洲各地的央行行长和金融当局在哥斯达黎加举行的高级别会议上讨论了巴厘岛金融科技议程。两个中央银行 - 东加勒比中央银行(ECCB)和巴哈马中央银行 - 在那里发表了精彩的演讲,强调了他们认真考虑发行CBDC的前景。

考虑到政策制定者和私营部门领导人现在面临的广泛议程:很明显,这是金融技术中一个发人深省且具有潜在创造性的时刻 - 巴厘岛金融科技议程正在帮助我们通过富有想象力的新途径引导我们的对话。

调查进展的潜力,伴随着金融科技的许多想法:在我的总结中,我想重申我开启的信息:我们应该接受金融科技给加勒比国家带来的许多机会 - 同时注意到它的潜在风险。

这是获取金融科技机会最大利益的最可靠方法,同时避免其潜在的下行风险。

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