财富效应:中产阶级的期待造就了“大而不能倒”?

2019/06/13 09:04
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明斯基金融周期具有深刻的政治渊源。救济措施的存在,会鼓励金融机构构建一张中产阶级财富盘根错节、资产架构日益庞杂的负债表,从而在濒临破产时迫使政府出手兜底。

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作者Jeffrey Chwieroth系伦敦政治经济学院 (LSE) 系统性风险中心 (Systemic Risk Centre) 国际政治经济学教授、副研究员;Andrew Walter系墨尔本大学国际关系教授。

大众财富金融化的积累,令银行业危机的政治逻辑发生了深远的变化。本文表明,中产阶级手中不断增加的财富派生出愈发强烈的期待,即他们的财富会得到政府的保护。结果,民主国家不得不对金融部门执行更多的救济措施,而其国民在财务上更加脆弱,政治上也更加不稳定。

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