人们普遍认为，日益加剧的国际失衡导致尼克松在1971年终止了黄金的可兑换性。本专栏认为，造成这些失衡的一个关键根本原因是美国不断上升的通胀，而通胀又是由美国宏观经济政策造成的。尼克松总统没有纠正美国的货币和财政政策，而是将责任归咎于世界其它国家。它还指出1960年代和1970年代的不平衡与今天的不平衡之间的相似之处，特别是作为战略工具的财政政策和关税保护。

1971年8月15日发生的“尼克松冲击”是国际货币体系历史上的一...