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IPO怎么回事?

2019/06/10 11:52
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对照中文英文原文
2018年有134家公司首次公开募股(IPO),是2014年以来的最高水平。

随着越来越多的公司被私人控股,投资者的注意力已经转移到如何退出这些投资并收回资金上来。在过去的几年里,我们看到对企业收购和二次收购的关注有所增加,似乎是以IPO为代价的。这种二次收购和企业收购的趋势,与私人股本行业的一些更广泛的趋势相符。在私人股本行业,我们看到交易活动倾向于附加收购,而非收购。附加收购是指私人股本公司收购一家公司,目的是将其与其现有投资组合公司之一合并;在第一季度的并购交易中,附加业务占到了50%以上,其中金融服务和医疗保健等特定行业的并购活动最为活跃。

2018年有134家公司首次公开募股(IPO),是2014年以来的最高水平。总体而言,自科技股泡沫以来,IPO活动一直疲软,1996年的峰值为677家。利用公共资本市场的公司数量呈现下降趋势的原因是,监管降低了上市交易的吸引力,股票市场在过去20多年来变得越来越波动,私人市场的发展方式使得企业不再需要上市来获得它们所需的成长性资本。

尽管如此,今年还是有一些引人注目的IPO,其中一些表现得比其他公司更好。尽管贸易紧张局势进一步升级的可能性,以及围绕美联储的不确定性,可能使IPO活动在短期内比不这样做时更为疲软,但有一件事值得关注,那就是上市但盈利为负的公司所占比例正在上升。目前,首次公开募股(IPO)的负收益比例处于科技泡沫时期的水平,去年IPO总额的75%得到了某种金融机构的支持。尽管私人市场总体上可能愿意睁一只眼闭一只眼,“等待”盈利能力的实现,但公开市场发出的信息是,投资者在评估潜在的私人市场投资时,应该越来越有眼光。

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