2019年5月数据呈现出供需双降的特点，具体有以下几点值得关注：

第一，房地产投资及销售双双下行引发市场对房地产投资拐点的预判，但我们认为，当前房地产投资模式高度依赖期房销售，高开工低竣工的高周转模式下，销售和新开工面积的小幅下行并不足以作为房地产投资拐点的信号，且施工面积的上行表明在建工程对房地产投资增速的支撑效应在强化。在“稳房价、稳地价、稳预期”调控政策下，年内房地产投资增速仍将持稳。