2019年第二季度固定收益展望

以下是我们最新固定收益展望报告的要点:

• 维持低配久期，并将大部分的曲线头寸移出哑铃式策略（注：哑铃式策略指选取一个短期债券和一个长期债券做成一个中期久期的组合，以获取较大凸性带来的正收益，比如用1年期和10年期债券构造一个久期5的债券组合），与基准保持中性。
• 大量的晚周期信号表明，持有信贷的风险回报是不利的