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全球债券ETF资产在未来五年内可能翻番至2万亿美元

2019/07/30 14:23
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目前价值1万亿美元的债券ETF是一项重磅创新,为所有投资者带来潜在利益。

目前价值1万亿美元的债券ETF是一项重磅创新,为所有投资者带来潜在利益。

几乎在一夜之间,租赁电影被改变了。 Netflix拥有对无限目录的访问权,DVD的便利性直接送到我们家门口。用户评论的蜂巢头脑与高科技推荐算法相结合,帮助用户发现新的标题。多年以后,按需流媒体将租赁时间从几天或几周缩短到几秒钟。

我们租赁电影的方式的变化与交易所交易基金(ETF)的相似之处使得进入全球债券市场变得简单而有效。与许多创新一样,iShares在2002年Netflix首次公开发行前几个月开创的债券ETF简化了以前繁琐的流程。债券ETF简化并扩大了普通投资者的选择范围,为实现收入和投资组合多样化等目标提供了新的选择。

在全球市场上留下印记

债券ETF使得买入和卖出债券变得容易,就像股票一样。虽然这听起来很简单,但这一创新代表了以往时代的巨大飞跃,当发现和定价个别债券 - 特别是公司和新兴市场问题 - 往往是不透明的。

第一批ETF与国债和高级公司债务挂钩。今天,美国有近400家债券ETF,全球有1,300多家。2019年6月,全球资产首次超过1万亿美元。可以肯定的是,债券ETF仍然是105万亿美元全球固定收益市场的一小部分。

更广泛的采用已经转化为更重的交易量,这通常导致更低的交易所交易成本。方便和易于交易有助于解释为什么投资者越来越依赖债券ETF在市场动荡期间重新调仓,例如2018年的最后几个月。

关注投资组合的未来

债券ETF也有助于消除被动和主动投资相互排斥的错误叙述。所有类型的投资者都认识到现代投资组合将主动管理和指数跟踪产品结合在一起。一些投资者使用广泛的债券ETF来分散他们的股票;其他人使用期限到期债券ETF来帮助通过阶梯产生可预测的收入;还有一些人将债券ETF与其投资组合中的个别证券一起使用。

注:阶梯式投资指构建有长短不同期限债券的组合,每年只有一小部分必须重新投资;如同一把梯子有一级一级升高的阶,阶梯式债券组合也有一级一级递增的债券期限。常见的一个策略是把债券资金分为十等份,分别投资在一年至十年到期的债券。按照期限长短排列起来就像一把梯子。

最近的市场趋势强调债券ETF是构建动态投资组合的工具。美国上市的债券ETF在2019年第二季度达到374亿美元,是历史上任何一季度的最大值。目前,随着全球央行考虑是否在不久的将来放松货币政策,许多投资者正积极瞄准债券ETF以寻求收益率。

展望未来,我们认为投资者将继续寻找这些多功能工具的新用途。此外,技术进步、市场结构和产品创新将有助于吸引更多投资者首次为ETF债券发行。综合来看,我们认为全球债券ETF资产在未来五年内可能翻番至2万亿美元,以造福所有投资者。

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