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“前瞻指引”对财政政策有效吗?

2019/08/05 13:23
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在销售税上调生效前宣布上调销售税,将大大刺激汽车购买量。

如果央行利率为零,而监管机构仍希望刺激经济,政府当局能做些什么?Scott R. Baker、Lorenz Kueng、Leslie McGranahan和brian T. Melzer研究了预先宣布的销售税增加对新车购买的影响。他们发现,这样的提税会加速家庭消费,将未来的购买带到现在,并在经济低迷时期潜在地增加需求。

家庭财务是否限制了非常规财政政策?

研究人员发现,家庭对预期中的汽车销售税上调的反应是,在宣布上调前一个月的购买量大幅增加,而在上调后一个月的购买量减少。

在美国,对汽车征收的州和地方销售税是在汽车注册地而不是销售地征收的。州、县、市和当地负责学校、供水和排污的地区都可以征收销售税。

为了研究销售税变化与消费者行为之间的关系,研究人员使用了1999年至2017年美国各州和地方汽车销售税的数据。在他们的数据样本中,汽车的总销售税从0到12%不等。州销售税平均为5.5%,地方销售税平均为1.3%。他们的样本包括57项州销售税的变化,其中42项增加,以及2000多项地方销售税的变化。州销售税平均增长约0.61个百分点。

研究人员将税收数据与纽约联储消费者信贷小组/Equifax tradeline数据库的数据相结合,后者是对拥有Equifax信用报告的个人随机抽取的5%样本。这些数据包括有担保和无担保贷款以及信贷额度。假设汽车贷款开始导致购买汽车,研究人员通过邮政编码和信用评分来衡量每月新增汽车贷款的数量。

在经济衰退期间,预先宣布的提税对支出的影响尤其大

他们发现,预计销售税将增加的新车销量增幅很大,至少每增加1%的销售税就会增加8%。购买信誉最好的家庭的反应速度是购买信誉最差的家庭的两倍多,这表明信贷摩擦影响了家庭重新安排购买时间的能力。此外,研究人员发现,在经济衰退期间,1%的增税对整体销售的影响是增税的两倍,这意味着在经济衰退期间,预先宣布的提税对支出的影响可能尤其大。

研究人员警告说,在他们的样本中,大多数销售税的增加幅度都很小,宣布大幅增加销售税可能会产生不同于他们研究中与税收变化相关的影响。

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