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美国人如何平衡收入和支出?

2019/08/19 12:09
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对照中文英文原文
按年龄组别划分,拥有收入盈余的家庭比例相对稳定。另一方面,收入水平则是另一回事。

根据2016年的消费者金融调查,大约55%的美国家庭收入高于支出,这表明他们的收入存在盈余。大约30%的家庭收支平衡,其余的家庭(约15%)出现收入赤字,收入低于支出。

永久收入假说

永久收入假说表明一些家庭借钱是为了改善福利。

考虑一个典型的家庭在其一生中的工资收入流。它的工资收入在年轻时相对较低,中年时达到顶峰,退休后降至零。根据消费平滑理论:

  • 年轻的家庭应该借钱来支持更高水平的消费。
  • 到了中年,他们应该还清债务,为退休存钱。
  • 退休后,他们应该把存下来的钱花掉。

因此,很自然地会看到,一些家庭,尤其是年轻家庭,会出现收入赤字并借贷。然而,这种关于借贷和储蓄模式的传统思维与数据并不相符。

按年龄划分的家庭收入盈余

我们发现,各个年龄段的家庭收入盈余或赤字(分别高于或低于支出)的比例几乎是不变的。从下图中我们可以看出,最年轻的年龄段(20岁至35岁)拥有最高比例的盈余家庭(红色柱)。

事实上,收入盈余的家庭比例随着年龄的增长而逐渐下降,而收支平衡的家庭比例则随着年龄的增长而逐渐增加。这与我们所期望的相反。显然,没有任何修改的永久收入假设(例如借款约束)不能很好地描述数据。

按收入计算的家庭收入盈余

那么,如何解释数据中观察到的收入盈余或赤字模式呢?从直觉上看,低收入家庭储蓄的可能性低于高收入家庭。下图证实了这种直觉。

我们将家庭收入除以四分位数,发现收入盈余的家庭比例随着家庭收入水平的增加而增加,而收入赤字的家庭比例随着家庭收入水平的增加而减少。

在收入最高的四分之一家庭(年收入超过9.8万美元)中,74%的家庭有收入盈余,只有8%的家庭有赤字。相比之下,在收入最低的四分之一家庭(收入低于2.7万美元)中,只有34%的家庭能够储蓄。

简而言之,55%的美国家庭储蓄,另外30%的家庭收支平衡。其余15%的家庭出现收入赤字,不得不举债。我们还发现,不储蓄的家庭更有可能是低收入家庭。

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