汽车消费与投资的背离

摘要

债市策略：投资方面，房地产投资或维持继续下行趋势，而制造业投资后续或稳中有降，基建增速则在资金来源依旧受抑制的前提下难以快速回升；工业方面，8月耗煤量同比增速较7月小幅回升，同时由于环保限产放松钢铁产量有所回升，工业增速或将有所回升，但内需依旧较弱，难以形成趋势；社零方面，8月第一周汽车消费仍旧较差，料本月汽车消费增速可能依旧较低，叠加就业压力较大，消费增速或依旧较弱。对债市而言，7月经济数据均大幅低于预期，3