负利率贷款:星巴克的货币奇迹

2019/08/27 09:00
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星巴克有约16亿美元的“储值卡负债”,即星享卡,这些余额同时也是对星巴克的贷款。星巴克不仅无需支付任何利息,通过会计上的损耗计提,甚至可以让这笔贷款的利率低至近-10%!

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本文作者JP Koning,美国经济研究所 (AIER) 研究员,货币经济学者,金融博主。

本文2019年8月21日首发于其博客Moneyness。

正文部分

星享卡:“把这张卡当作现金使用”

最近我在推特上花了些时间探讨了星巴克的货币奇迹。在本文中我将把几条相关推文汇集到一起写成一篇完整的博文。

我并不经常光顾星巴克,所以直到最近我才了解到,这家企业成功地引导其顾客停止使用现金和借记/信用卡购买咖啡。正相反,他们现在都在用星巴克自有的支付选项:

推文:星巴克有约16亿美元的“储值卡负债” ('stored value card liabilities'),即星享卡。也就是说该企业负债中的约6%,其实是由咖啡成瘾者借给其供应商的零息贷款。

“储值卡负债和递延营收的当前部分”,以百万计 来源:星巴克2018财年年报

星巴克有约16亿美元的未偿付储值卡负债。这个数字代表了所有顾客钱包当中的实体礼金卡,以及在星巴克移动App端电子余额的数字价值的总和。这大约相当于整个企业负债的约6%。

这个数字大得有些不可思议。储值卡负债是你这样的星巴克忠实顾客用来买咖啡的钱。你可能没有意识到的是,这些余额同时也是对星巴克的贷款。星巴克无需对在星巴克App或礼金卡上的余额支付任何利息。而你这位忠实顾客,实质上是在给企业提供免息贷款。

星巴克并非第一家从顾客那里获取免息贷款的企业。

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