在之前的文章中，我们认为资产负债表政策和前瞻指引明显影响了资产价格，这些影响可能改善了经济表现（注：《央行的债券购买和前瞻指引是否影响债券收益率？》）。

在本文中，我们对后来的债券购买和前瞻指引不如前几轮有效的观点提出了异议。

量化宽松政策的有效...