欧洲央行9月政策会议前瞻:重启QE

2019/09/12 16:22
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本周四(9月12日)晚19点45分,欧洲央行将公布利率决议,当前市场普遍预期欧洲央行将进行降息并推出新一轮的QE(资产购买计划)。值得注意的是,这将是现任行长德拉吉任内的倒数第二次利率决议。

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本周四(9月12日)晚19点45分,欧洲央行将公布利率决议,当前市场普遍预期欧洲央行将进行降息并推出新一轮的QE(资产购买计划)。值得注意的是,这将是现任行长德拉吉任内的倒数第二次利率决议。

近期一些央行人士对重启QE持保留态度,例如,德国央行行长魏德曼表示,推出大规模经济刺激计划还为时过早,“对于购买政府债券需要特别关注,因为这会模糊货币和财政政策的界限”;荷兰央行行长Klaas Knot提到,“如果通缩风险重新提上议程,那么我认为资产购买计划是启动的合适工具,但在我目前对通胀前景的解读中,没有必要这么做”;欧洲央行Lautenschlaeger提到,“只有在存在通缩风险的情况下,才应该使用它(资产购买),而通货紧缩的风险现在还看不到”。

不过,7月的会议纪要显示,就未来货币政策选项而言,一揽子政策,即具有互补性和协同效应的工具组合,例如降息和资产购买,比选择性的一系列政策行动更有效。而且,欧洲央行已经在7月会议上决定评估政策选项,并且决心按照对称的通胀目标承诺采取行动,随着欧元区制造业数据走弱,很难说通胀前景已经改善。芬兰央行行长Olli Rehn就建议,欧洲央行应该在9月会议上就QE和降息“做的更多”(over deliver)。

如果欧洲央行没有在9月的会议上推出刺激计划,很可能让市场失望,从而导致金融状况不必要地收紧,进一步抑制通胀回归目标。

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