美联储连续第三次降息，将基准利率下调至1.50%至1.75%的目标区间。目前的宽松周期为75个基点，与美联储在1995年和1998年类似经济放缓时提供的保险程度相当。下调隔夜利率也有效地扭转了美国国债收益率曲线的整体走势，并增强了美联储的信心，使其相信其货币政策立场确实是宽松的，即使在考虑到贸易冲突的不利因素时也是如此。

美国10年期国债收益率在消息公布前后几分钟内走高。推动收益率重新定价的最大意外因素是前瞻指引的软化。...