报告重点

• 在长期的主动与被动辩论中，股票和债券的不同特征和市场结构有助于解释不同的业绩结果。
• 与股票不同，在股票市场中，被动策略通常要比主动管理者好，而主动固定收益经理通常要比被动策略好。
• 降低风险是积极的固定收益管理的真正优势。固定收益基准指数以外的投资机会集以及管理者提高或降低风险的能力不是被动策略的选择。