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根据沃伦的提案,富人的税收将超过税后收入

2019/11/20 09:06
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参议员伊丽莎白·沃伦的竞选提议包括至少12项增税,这收将导致对某些人征收极高的资本收入有效税率——甚至可能达到100%以上。

参议员伊丽莎白·沃伦(D-MA)的竞选提议包括至少12项增税,其中许多将适用于相同的收入。这违反了合理税收政策的基本原则:每一美元只应征税一次。尽管这位参议员声称,她只是要求富人捐出2美分,但她提议的税收将导致对某些人征收极高的资本收入有效税率——甚至可能达到100%以上。

为了说明参议员的建议将会产生的对同一收入池的多层征税,考虑下面的例子,它包含几个简化的假设,如下所示。同样重要的是,要记住参议员沃伦提议的各种税种之间可能存在的相互作用,这可能会降低每种税种产生的收入。

想象一下,一位亿万富翁女商人从自己是唯一股东的企业那里赚取了1.5亿美元的企业利润。首先,她将面临两项单独的税收:企业所得税为5250万美元,税率为35%;企业实际利润附加税为350万美元,税率为7%。附加税适用于不同于公司所得税的税基,但在这个例子中,7%的税率适用于5000万美元。扣除公司税后,这位女商人的税后收入将达到9400万美元。

现在假设企业从税后收入中分配了4000万美元的股息。根据沃伦的计划,股息将与普通收入一样征税(37%,1480万美元),面临新的社会保障税(14.8%,590万美元),以及现行法律规定的净投资所得税(3.8%,150万美元)。这些税收将使股息从税后的4000万美元减少到1780万美元。本例假设当前最高所得税税率为37%,并将股息全额分配到每个税种上。

扣除实体税和股息分配后,企业将保留5,400万美元的留存收益,这将增加公司的价值和股价。对于所有者而言,这笔未实现的资本利得将按照沃伦提议的资本利得按普通所得税税率按市值计价征税,这意味着亿万富翁每年都要为资本利得纳税,无论他们是否出售资产。如果我们假设留存收益的收益以1比1的比例增加,那么5400万美元将被作为普通收入征税,按照当前最高的37%的所得税税率,这将导致2000万美元的税收。

到目前为止,在这个简化的例子中,企业1.5亿美元的利润在实体和股东层面上面临着9820万美元的税收,将利润减少到5180万美元,实际税率为65%。

不过,沃伦也计划按年对总财富净值征税。每年,5000万美元以上的净财富将被征收2%的税,10亿美元以上的净财富将被征收6%的税。在这个例子中,这位女亿万富翁的净财富增加了5180万美元,税率为6%,税率为310万美元。这使得该公司1.5亿美元利润的总税额达到1.013亿美元,实际税率为68%,税后收入为4870万美元。

让我们假设在接下来的10年里,4870万美元的收入以每年7%的速度增长。在过去的十年里,这位亿万富翁女商人每年要为自己的收入缴纳资本利得税(目前税率最高的是37%)1150万美元,还要为自己的净资产缴纳财富税(目前税率为6%)2860万美元。10年后,她的净资产为3,970万美元。

如果我们假设这位亿万富翁在10年后去世,按照沃伦的计划,她的遗产将被征收最高税率为75%的遗产税,最初1.5亿美元利润加上10年的增长,最后留下990万美元。

在所有层次的联邦税之后,这个简化图中的有效税率超过了94%。参议员沃伦还提议废除《减税和就业法案》(TCJA),该法案将改变其他条款,比如对分项扣除额的限制,并提高个人所得税税率。在计算中包括TCJA的废除以及州税和地方税将会推高税率。


正如哈佛大学(Harvard)经济学家劳伦斯•萨默斯(Lawrence Summers)所指出的那样,对沃伦的提案进行粗略计算,就会发现富人的税收超过了他们当前的税后收入。《华尔街日报》的理查德·鲁宾认为,她的提议将把一些亿万富翁和千万富翁的联邦税率提高到100%以上。

然而,任何亿万富翁实际上都不太可能面临如此高的实际税率,因为这样的制度将导致富人花掉自己的财富,雇佣税务律师和会计师,或寻找其他避税途径。换句话说,沃伦的增税计划可能会将有效税率推高至高于收入最大化的水平,这不利于提高稳定的收入来支持长期支出计划。

总之,这些拟议的税收改革将大大提高边际和有效税率,并增加资本成本,所有这些都将导致产出水平下降,收入低于预期。不用说,这些变化将使美国的税收制度远离一个强调低税率和广泛税基的理想税法。

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