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2020年美国选举对投资的影响

2020/02/06 13:44
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投资者需要关注在2020年的选举后可能影响市场和经济的政策。

在美国,总统竞选活动总是旷日持久,但2020年总统大选的准备阶段已经异常漫长,有20多名候选人角逐民主党提名。与此同时,在一个政治两极分化的国家,参议院和众议院的控制权争夺可能会很激烈。虽然分裂的政府是一种可能的结果,但选举团、众议院选区和即将选举的参议院席位的地图都对共和党有利,使得共和党在控制方面取得压倒性胜利的可能性切实存在,即使民主党在普选中以微弱优势获胜。

不过,随着政治温度的上升,投资者不应让自己对政治的感受左右自己对投资的看法。尽管在选举年回报率略低,波动性更大,但回报率通常是稳定的。话虽如此,未来几年不同的政治结果将导致不同的政策,投资者应该考虑这些政策在2020年大选后将如何影响市场和经济。

通往11月3日的道路

11月3日选民将投票选出下一届总统和国会,但在那之前将会出现许多重大的里程碑(图1)。2月3日,初选从爱荷华州的党团会议开始。2月11日,爱荷华州党团会议之后是新罕布什尔州初选,这是第一次真正意义上的初选。内华达州的党团会议和南卡罗来纳州的初选为2月的竞选增添了新的内容。人们认为,这两场初选都在一定程度上平衡了爱荷华州和新罕布什尔州不太多样化的竞选,因为这些选区相对来说更能代表更广泛的人口。

图1 由于民主党候选人的范围很广,可能的民主党提名人可能要到年中才能确定。

资料来源:民主党全国委员会、共和党全国委员会、摩根大通资产管理公司。数据截至2020年1月22日。

这为3月3日的“超级星期二”(Super Tuesday)奠定了基础,这是规模最大的单日竞选,大约35%的民主党代表将最终代表选民参加民主党全国代表大会(Democratic National Convention)。29个州和地区将在3月的初选中投票,所以到本月底,大约三分之二的代表将被选出。然而,重要的是要认识到,在这个周期中,民主党代表是按比例代表制选出的。由于有这么多的民主党候选人仍在争夺提名,很有可能没有一位候选人会获得参加7月13日至7月16日在密尔沃基举行的民主党全国代表大会的大多数代表的支持。

在民主党全国代表大会上,虽然在初选和党内预选中选出的3979名代表必须在第一轮投票中为他们指定的候选人投票,但在以后的投票中,他们可以自由选择其他候选人。此外,在第二轮及以后的投票中,他们将有771名超级代表加入,这些人大多是党内人士。这可能会使民主党的提名向更温和的方向倾斜,尽管该党团结在这样一位提名人周围的能力,可能会对民主党在11月的竞选机会产生重大影响。

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