要点

• 美联储对超额准备金的处理及其资产负债表规模，将是2020年市场对高风险资产类别看法的关键。
• 随着时间的推移，随着环境的变化，美联储将调整其努力，以保持隔夜利率市场的充足流动性。
• 美联储将需要大幅扩张其资产负债表，并增加超额准备金，这可能会支撑风险资产并使收益率曲线趋陡。

虽然美联储...