美债三部曲之三:如何理解美债市场的抛售?

2020/04/03 14:10
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当资产价格下跌并威胁到投资者的偿付能力时,贷款人将收回贷款,迫使投资者抛售资产。如果没有能消化抛售并稳定价格的交易商,可能会形成一个反馈回路:价格下跌带来更多抛售,从而导致价格进一步下跌。

关键要点:

  • 在2020年3月中旬的两周时间里,美国国债市场经历了罕见的动荡,在去风险期间出现大幅抛售,而在正常情况下,国债市场会吸引避险资金流入。

  • 美国国债市场的证据表明,投资者曾试图利用杠杆来收割微小的收益率差异。这些投资者被迫抛售了美国国债。

  • 尽管政府债券是安全资产,但杠杆投资者持有的大量债券可能会影响市场的有序运行,并可能导致央行不得不进行干预。

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评论
一棵小树
2020/04/05 08:33
有谁可以具体讲一下风险平价对冲基金在这次波动中扮演的角色吗?多谢!
cecilia
2020/04/09 16:39
“当波动率达到极限时,这些基金会提升投资组合中的股票部分,并去风险(De-Risk)。”这句话里的提高股票部分是不是写错了,应该是降低股票部分?否则似乎和前一句相反了呢?
185******08 回复cecilia
2020/05/17 20:38
应该没错,上面括号内写着,这类基金基本多和空头 头寸都有。 购买股票为多头头寸,卖期货或者期权为空头头寸,波动率上升对卖空这一头头寸损伤很大,通过买股票多头来对冲填补。 以上为个人见解。
dataist
2020/04/09 08:35
好深奥,但是好有意思。感觉作者欲言又止,点到即止。放几个公式上来才爽快
眺望远方
2020/04/03 20:09
尊敬的管理员您好,我是巴曙松教授指导下的微信公众号"金融读书会"( bashusongonfinance )小编,想转载贵号文章《美债三部曲之三:如何理解美债市场的抛售?》一文,转载时会附上原文作者及贵号出处。望您批准
盛唐公子 回复眺望远方
2020/04/03 20:47
这样问得不够客气,这样:可否行呢?
189******99 回复眺望远方
2020/04/04 00:41
好像是不接受转载 问过一次