随着最近几周对经济前景的担忧加剧、金融市场流动性枯竭，在高收益领域和投资级领域（尽管程度较低），企业的融资条件明显收紧。同时，在欧洲央行3约的决定之前，公司债券发行活动近乎停止。

这些事态发展可能损害货币政策的传导，从而加剧危机对经济的影响。如果放任不管，它们最终可能对中期通胀前景构成严重风险。

金融动荡还导致了商业票据市场的紧张局势，对经济和金融稳定都可能产生严重影响。例如，在人们对赎回的担忧日益加剧之际，传统的商业票据私人部门投资者——包括货币市场基金（MMF）——近来越来越不愿投资于商业票据，或试图出售商业票据以寻求现金。

商业票据需求的减少反过来可能会影响实体经济，因为这会剥夺NFCs通过商业票据市场获得短期融资的机会。总体而言，金融市场的高度不确定性导致了向短期债务工具的转变，从而使债务工具更具流动性。因此，自2020年1月以来，近期商业票据发行的平均期限已明显缩短。这种对短期票据的偏好为企业带来了展期风险，并可能导致突然的资金紧张，从而加剧当前危机的影响。