是什么限制了负利率的实施?

2020/04/14 09:20
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由于联邦基金利率和长期国债收益率均已降至接近零,这重新引发了有关负利率政策的讨论。尽管负利率将让美国进一步降息成为可能,但照抄其他国家已经实行的负利率政策将无法实现和先前宽松周期中降低名义利率一样的效果。此外,在大多数国家实行负利率之后,通胀预期依然持平甚至下降,这限制了这些额外降息所带来的扩张能力。

3月中旬,联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率降低至接近零,从而重新引发了有关美国负利率政策的讨论。这场辩论的核心是负利率能否对经济产生预期的扩张效应无法确定。尽管美联储控制着名义利率,但实际利率(也就是名义利率减去预期通胀率)才是影响投资和消费的因素。

例如,在其他条件相同的情况下,如果借入一笔资金的成本下降(即,名义利率下降),或者说如果他们认为某个东西在将来会变得更昂贵(即,通胀预期上升),则家庭部门更有可能现在进行消费。因此,名义利率变化的影响以及负利率的潜在影响,部分是由通胀预期决定的。

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评论
国债210
2020/04/16 13:46
网页上不能够看到详细的图表模块吗