直升机撒钱要来啦?

2020/05/19 09:00
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财政政策不一定是“直升机撒钱”。然而,“直升机撒钱”总是财政政策。

直升机撒钱开始了吗?我们现在需要吗?直升机撒钱是未来吗?

对直升机撒钱问题的简短回答是,现在还没有,我们目前也不需要它,但如果COVID-19带来的经济灾难持续更长时间,这种情况可能会改变。

需要明确的是,政府发放给家庭和企业的救济款并不是“直升机撒钱”。尽管这些转移支付规模巨大,但其筹资性质与传统的政府福利没有什么不同,包括公共养老金、失业保险、支付给农民的款项、提供医疗保健等等。政府征税并向公众发行债务。在通胀没有爆发的情况下,要偿还这些债务,就需要结合未来的增税和削减支出。

“直升机撒钱”是指央行直接为政府支出提供资金。在这种情况下,财政当局通过其债务管理政策,控制着央行资产负债表的规模。这是由财政主导的货币融资:为了增加铸币税,财政当局篡夺了独立央行在决定基础货币(流通中货币加上银行在央行持有的准备金)规模方面的角色。

货币政策制定者是否应该考虑以这种方式放弃自己的独立性?一个更好的选择是...

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