Mikko的札记:市场认为没有降息扩表就是紧缩,可央行现阶段只能甩锅

2020/09/11 20:13
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最近市场非常热闹,我忍了好几天没写札记,主要还是怕被市场反复打脸。

来聊聊最近市场主题的一些演变。

其一,是股票市场(风险资产)的快速回落,归因比较困难,市场上众说纷纭,有怪散户的,有怪孙正义的。

其二,是债市的通胀主题在消褪,这一点我还是维持原来的看法,除非让我看到通胀,不然别跟我谈通胀。怕了。

其三,是经济的乐观预期(V型)已经打满了。未来怎么(所谓边际上)变化,能否维持住现在的态势是大家关心的。

其四,是对财政政策与货币政策预期的实质性转变,市场参与者只把扩表(QE)和额外降息(NIRP)当宽松,不把通胀抬升(联储的新框架)和承诺长期不加息当宽松。另外,财政刺激的预期随着刺激法案的缩水而消褪(美国5000亿都拍不下来)。

其五,欧元/美元汇率问题,从结果上看,美元升值准没好事儿,美元贬值市场就能接着嗨。

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评论
陈渐溪
2020/09/14 19:16
mikko这家伙连韵都压上了,可见有多揪心。。ps:让市场来选择呗
139******21
2020/09/14 15:17
超级黄金黄了。。。。。。
国债210
2020/09/14 07:41
09年当时TGA余额的下降是怎么花的呢
189******57
2020/09/13 16:30
长端利率的通胀主题看起来也缺乏后劲。这句话有什么依据吗?
136******44
2020/09/13 16:14
欧元兑美元和沪深300指数的随机指标KDJ从15分线到周线都有着非常近似的形态。短期内汇率与权益的相关性很高。9月16号会不会很热闹呢?
130******32
2020/09/12 11:22
除非让您看到通胀?那标准有哪些呢?食品价格上涨?
逍遥师兄 回复130******32
2020/09/12 13:13
工业品价格反弹吧