信用市场复苏是否意味着实体经济复苏?

2020/10/30 15:56
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疫情以来,企业更愿意在资本市场上发行公司债券,其中大部分债券发行被用来偿还现有的银行贷款,而不是用于实际投资...

随着疫情应对措施导致企业关闭,美国企业变得急需流动性,整个企业部门出现了普遍的“争夺现金(dash for cash)”现象。

传统观点强调,在经济不景气时,银行业在提供流动性方面扮演着重要角色,而在经济景气时,资本市场则为投资提供资金。

然而,美国企业债的发行却在2020年春达到了历史最高水平。

这引发了一些问题:在经济低迷时期,债券市场在提供流动性方面扮演了什么角色?企业如何选择从银行借款还是从债券市场借款?这对货币政策和实体经济有什么影响?

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