影子银行(最近更新:20201201)

2020/11/21 21:13
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影子银行体系通过将不透明的、有风险的长期资产转换为类货币的、看似没有风险的短期负债,为信贷(资产)提供了廉价的融资来源(负债)。在金融危机爆发以前,影子银行体系所从事的期限转换和信贷转换活动显著地助长了住宅及商业地产市场的资产泡沫。

自上世纪80年代中期以来,以市场为基础的金融体系的迅速发展,深刻地改变了美国金融中介的性质。“影子银行”是该体系中尤为重要的机构。影子银行是从事期限转换、信贷转换以及流动性转换的金融中介,同时它们并没有使用央行流动性支持工具的权限或其他公共部门的信用担保。举例而言,金融公司、ABCP导管、有限目的的金融公司、结构化投资实体、信用对冲基金、货币市场共同基金、证券出借者以及政府支持企业都属于影子银行机构。

影子银行经由垂直一体化的狭长中介链被“铁索连环”,同时通过大量的证券化以及有担保融资技术来实现信贷中介——如资产支持证券(ABCP)资产支持证券(ABS)债务抵押债券(CDO)回购(Repo)等。中介链条将涉及到中介活动的影子银行勾连成一张网络,铸就了影子银行体系。通过对居民以及商业的信贷中介活动,影子银行体系挑战了传统银行体系。在过去的十年里(指2000年-2010年,Mikko注),影子银行体系通过将不透明的、有风险的长期资产转换为类货币的、看似没有风险的短期负债,为信贷(资产)提供了廉价的融资来源(负债)。在金融危机爆发以前,影子银行体系所从事的期限转换和信贷转换活动显著地助长了住宅及商业地产市场的资产泡沫。

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评论
圣殿骑士🍬
2020/11/23 17:15
影子银行这篇文章跟影子银行宏观视角、货币视角有啥区别啊?