从抵押品乘数看美国国债市场

据报道，美国国债市场失灵背后的一个驱动因素是来自外国官方和私人投资者的抛售压力大幅增加，经纪-交易商部门在很大程度上吸收了这些抛售，增加了交易商投入美国国债市场的资金量。

因此，随着内部风险控制和监管压力的加强，交易商充当美国国债市场中介的意愿下降，导致市场失灵。

本文强调了一个不同的可能机制：相对于正常时期，交易商没有将他们的证券提供给其他市场参与者，国债抵押品的再利用水平较低。