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原文标题为"Unstuffing banks with Fed deposits: Why and how"，作者为国际清算银行经济学家Robert McCauley，2021年3月30日发布

介绍

美联储无意中挑起了与美国顶尖银行家们的争斗，但它其实有办法停止。美联储持续的扩表已使银行被动获得了3.9万亿美元的美联储存款——准备金。而2021年3月19日，银行家们又输一筹，因为美联储站在了参议员沃伦一边，让长达一年的资本金规则豁免政策于3月底到期。银行家们警告称，从4月1日开始，恢复后的资本规则可能会阻碍其在债券市场上做市，而经济复苏推动下的收益率飙升已令债券市场承压。

从4月1日开始，在测试银行股东权益（准确说是一级资本）是否足以支撑其总资产时，财政部发行的证券和银行准备金将不再被排除在总资产之外。这种测试被称为补充杠杆要求（SLR），它规定每20美元的资产至少对应1美元的股东权益（即最低5%的资本充足率）。

SLR的暂时放松是应对疫情的一系列金融宽松政策之一，在多个国家都有施行。当豁免期临近结束之际，银行迅速展开游说，要求延期。由于在疫情期间，银行得到了它们长期想要的东西，因此既得利益自然希望将豁免保持下去。